好意思国财政部周三暗示，至少在往日几个季度内，预测不会加多单据和债券的拍卖范围，这与市集预期一致。同期，财政部告示 2025 年 8 月至 10 月工夫将进行 1250 亿好意思元的再融资操作。

　　不外，财政部将延续渐渐扩大通胀保值国债（TIPS）和短期国库券（T-bill）的拍卖范围。

　　一位财政部高档官员在周三与记者的电话会议中暗示：“当作咱们旧例且可预测的刊行盘算推算的一部分，咱们将短期国库券用作布置只怕、季节性或短期告贷需求变化的‘减震器’。”

　　“这是因为咱们以为…… 在短期国库券市集布置告贷需求的变化，是跟着工夫推移以最低本钱告贷的最有用方法，因为该市集有才智收受这类短期变化。咱们以为，当今提供的短期国库券刊行范围与这些盘算推算极度一致，并在地方变化时为咱们提供了匡助。”

　　财政部在一份声明中暗示，下周将刊行 580 亿好意思元的 3 年期国债、420 亿好意思元的 10 年期国债和 250 亿好意思元的 30 年期国债。这些拍卖范围与 2 月再融资操作中公布的相似证券的拍卖范围一致。

　　财政部还告示，将把弥远口头债券的回购频率晋升一倍，并扩大现款处治回购范围，所有这些举措皆旨在改善市集流动性。回购策略的调理将于 8 月 13 日凯旋。

　　说念明证券（TD Securities）驻纽约的好意思国利率策略把握根纳季・戈德堡（Gennadiy Goldberg）暗示：“财政部将更侧重于短期国库券供应，况兼正试图通过加多回购范围和频率（尤其是针对收益率弧线的弥远端）来助力市集流动性。因此，总体而言，这对弥远端应略呈积极影响。”

　　再融资公告讦布后，弥远国债价钱顷刻飞腾，鼓吹其收益率着落。但由于好意思国强盛的国内分娩总值（GDP）数据糊涂了再融资的运转影响，当日弥远国债收益率最终走高。

　　好意思国 10 年期国债收益率最新飞腾 4.4 个基点，至 4.372%。

　　财政部告示，将 10-20 年期和 20-30 年期口头债券的流动性撑捏回购频率从当今的每季度 2 次晋升至每季度 4 次。但这两个期限品种每次操作的最大购买量仍看护在 20 亿好意思元。

　　对于其他口头票面利率债券品种，财政部将延续每季度进行一次流动性撑捏操作，每次操作的最大购买量为 40 亿好意思元。

　　总体而言，这些调理将使流动性撑捏回购的总范围从每季度最高 300 亿好意思元的面值加多至 380 亿好意思元。

　　现款处治回购

　　财政部还将现款处治回购的范围从每年最高 1200 亿好意思元加多至 1500 亿好意思元。不外，由于财政部正在捏续重建现款余额，本季度预测不会在 9 月征税日前后进行现款处治回购操作。

　　财政部暗示，现款处治回购将于 12 月复原。

　　总体而言，财政部的融资盘算推算将对 8 月 15 日到期的约 898 亿好意思元私东说念主捏有的国债进行再融资，并从私东说念主投资者那处筹集 352 亿好意思元的新资金。

　　财政部还强调，本季度将重心暖热短期国库券的刊行。预测往日几天短期国库券的拍卖范围将进一步小幅加多，之后在 9 月底前看护在现时水平或接近现时水平。财政部补充称，预测 10 月将进一步扩大短期国库券的拍卖范围。

　　杰富瑞（Jefferies）首席经济学家汤姆・西蒙斯（Tom Simons）在一份磋磨报告中写说念：“（对于短期国库券刊行的）这一引导将延续成为往日再融资公告的焦点。”

　　“（财政部）部长斯科特・贝森特（Scott Bessent）已明确暗示，他正在仔细谈判蔓延债务期限与延续依赖短期债务之间的最好策略和时机。大要在好意思联储几次降息之后，刊行更多附息债券会更具招引力。”

　　笔据周三公布的周二财政部告贷盘问委员会会议纪要，一级往复商的 median 预测透露，财政部在一个月内可加多 2600 亿好意思元的短期国库券供应，一个季度内可加多 6000 亿好意思元，而不会导致短期国库券价钱相对于公允价值出现权贵偏离。

　　对于通胀保值国债（TIPS），财政部盘算推算将 8 月 30 年期通胀保值国债的续发拍卖范围看护在 80 亿好意思元，将 9 月 10 年期通胀保值国债的续发拍卖范围加多至 190 亿好意思元，并将 10 月 5 年期通胀保值国债的新发拍卖范围加多至 260 亿好意思元。

背负剪辑：郭明煜